Pela 11ª semana consecutiva, o mercado financeiro voltou a reduzir as expectativas para a inflação de 2025. Segundo o Boletim Focus, divulgado nesta segunda-feira (11) pelo Banco Central, a projeção para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) – indicador oficial da inflação – passou de 5,07% para 5,05%. Há quatro semanas, a expectativa era de 5,17%.
Para 2026, a estimativa de inflação se mantém em queda desde quatro semanas atrás, quando atingiu 4,5%. Atualmente, a previsão é de 4,41%. Já para 2027, a expectativa está em 4%.
Apesar da melhora nas projeções, a estimativa para 2025 segue acima do teto da meta de inflação definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), que é de 3%, com tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos — ou seja, limite superior de 4,5%.
O índice acumulado em 12 meses está em 5,35%, permanecendo pelo sexto mês consecutivo acima do teto. Pelo regime de metas vigente desde 2024, quando a inflação ultrapassa o limite por seis meses seguidos, o presidente do Banco Central deve encaminhar carta ao ministro da Fazenda explicando as causas, as medidas adotadas para a correção e o prazo esperado para retorno ao intervalo permitido.
Taxa Selic
Para controlar a inflação, o Banco Central utiliza como principal ferramenta a taxa básica de juros, atualmente fixada em 15% ao ano pelo Comitê de Política Monetária (Copom). O colegiado monitora, entre outros fatores, o cenário internacional, como a política comercial dos Estados Unidos, e não descarta uma nova alta dos juros caso julgue necessário.
As projeções do mercado para a Selic no fim de 2025 permanecem estáveis pela sétima semana consecutiva, em 15%. Para 2026 e 2027, as estimativas são de 12,50% e 10,50%, respectivamente.
PIB e dólar
O mercado revisou levemente para baixo a previsão de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) de 2025, de 2,23% para 2,21%. Para 2026 e 2027, as expectativas são de crescimento de 1,87% e 1,93%, respectivamente.
Já a cotação do dólar prevista para 2025 está em R$ 5,60, mesma projeção da semana anterior. Há quatro semanas, a estimativa era de R$ 5,65. Para 2026 e 2027, as projeções se mantêm em R$ 5,70.
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